湖人队以125亿美元创下新纪录，收购是否值得引发争议？

约书亚·库什纳和鲍勃·艾格以125亿美元的价格收购了湖人队，创造了体育俱乐部交易史上最高的成交额。虽然两位买家在商界颇有成就，但市场对此次收购的合理性意见不一。湖人队的成交价刷新了历史记录，而前任老板马克·沃尔特在去年10月以100亿美元购入球队，仅用了一年时间就选择转手。沃尔特当前正面临联邦机构的调查，因其庞大的金融王国需要调动大量资金以解决其旗下两家保险公司与跨国控股公司TWG Global之间的未披露贷款问题。TWG Global是沃尔特集团的子公司，沃尔特本人担任首席执行官。

在市场对沃尔特出售球队的动机并不充分了解的情况下，库什纳和艾格抓住了这一突如其来的机会。对于这对渴望拥有NBA球队的买家来说，交易进程相当迅速，表面上似乎由他们掌控，但沃尔特最终将价格抬升至125亿美元，相较于他一年前的购入价高出了25%。

专家对此次交易的看法呈现出多种声音。体育价值咨询的创始人兼首席执行官迈克尔·拉普科克认为这笔投资是合理的，他指出：“湖人队的出售机会是多么稀少！如果有能力，为什么不支付这个价位？难道你愿意在社交场合中遗憾地说，你本可以购买这支球队，却因为不愿出超过110亿美元而错失良机？这可能是你唯一的机会，出手或者错失。”

拉普科克的观点源于对传统体育市场的深刻理解。在他看来，像湖人这样的标志性品牌极为稀缺，价格并不是交易成败的唯一衡量标准。与快船和凯尔特人相比，湖人的成交价显得尤为引人关注。12年前，史蒂夫·鲍尔默购入快船时花费20亿美元，并表示愿意以更高的价格购买。2025年，波士顿凯尔特人队以61亿美元出售，与《福布斯》的估值相符，而凯尔特人与湖人同样都是历史悠久的强队。然而，湖人的成交价超过凯尔特人的两倍，让一些专家惊讶不已。

畅销书作家威廉·D·科汉在播客中表示：“在购买此类资产时，需要结合收入潜力、节约成本的空间与财务报表来进行审慎的决策。艾格和库什纳似乎是理智被渴望拥有球队的情绪驱使。”他还指出：“买得聪明、买得正确是关键，否则很可能会膨胀价格。如果被‘交易热情’迷住，鲍勃·艾格或许就处在这样的境地……当溢价过高时，回报很难实现。”

顶级体育球队的市场价值在短短一年内便上涨了20%，这使得高价交易已不再令人惊讶。沃尔特购买湖人不久后，体育商业门户网站Sportico的数据显示，NBA球队的平均价值为55.1亿美元，年内上涨幅度达20%，自2022年以来累计增幅更是达到113%。湖人队这一125亿美元的交易，不只刷新了球队出售的纪录，还有可能对整个NBA的估值体系产生深远的影响。究竟库什纳与艾格此番收购是抓住了难得的机会，还是为了“拥有而付出了高昂代价”，时间将揭示一切。